Rizikos kapitalas yra finansavimo forma, teikianti lėšas ankstyvosioms, besiformuojančioms įmonėms, turinčioms didelį augimo potencialą, mainais į akcininkų akcininkų akcininkų akcininkų akcininkų nuosavybę (dar vadinamą akcininkų nuosavybe) yra sąskaita įmonės balanse, kurią sudaro akcinis kapitalas plius nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gausime akcininkų nuosavybę = turtą - įsipareigojimus arba nuosavybės dalį. Rizikos kapitalistai rizikuoja investuoti į startuolius. Kaip „VC“ žvelgia į startuolius ir steigėjus. Vadovas, kaip „VC“ žiūri į startuolius ir steigėjus. Finansavimo tikimybė, komercinės sėkmės tikimybė, bruožai, kurių jie ieško, gerų ir blogų aikštelių bendrovės, tikėdamiesi, kad uždirbs didelę grąžą, kai įmonės pasiseks. Jie yra pakankamai turtingi, kad galėtų prisiimti nuostolius, kurie gali atsirasti investavus į neįrodytas, didelės rizikos įmones. Rinkdamiesi įmones, į kurias investuosite, jie atsižvelgia į įmonės augimo potencialą, jos valdymo komandos stiprybę ir savo produktų ar paslaugų unikalumą.
Rizikos kapitalas leidžia verslininkams, turintiems minimalią veiklos istoriją ir neturintiems pakankamai lėšų užsitikrinti kapitalą, pradėti verslą, taip pat gauti patyrusių verslo vadovų patarimų. Verslininkai dažnai negali gauti banko finansavimo Tiltinė paskola Tiltinė paskola yra trumpalaikė finansavimo forma, naudojama dabartiniams įsipareigojimams įvykdyti prieš užtikrinant nuolatinį finansavimą. Tai suteikia tiesioginį pinigų srautą, kai reikalingas finansavimas, tačiau jo dar nėra. Dėl laikinosios paskolos palūkanos yra gana aukštos, todėl dėl patirties versle stokos ir labai rizikingo pradedančiųjų verslo pobūdžio ji turi būti užtikrinta tam tikra užtikrinimo priemone, o rizikos kapitalistai tai palengvina.
Rizikos kapitalistai teikia finansavimą mainais už sprendimų priėmimo kontrolę ir dalį įmonės nuosavybės. Kai kurios sėkmingos įmonės, laimėjusios rizikos kapitalo finansavimą, yra „Facebook“, „Uber“, „Twitter“, „Airbnb“, „Paypal“ ir „Xiaomi“.
Rizikos kapitalo istorija
Rizikos kapitalas pirmą kartą prasidėjo JAV maždaug Antrojo pasaulinio karo metu. Iki tol turtingos šeimos, tokios kaip Rokfeleriai, Warburgai ir „Vanderbilts“, buvo populiariausi besikuriančių bendrovių investuotojai. Pirmoji rizikos kapitalo įmonė - Amerikos tyrimų ir plėtros korporacija (ARDC) - buvo įkurta 1946 m., Unikali teikdama finansavimą iš kitų šaltinių, išskyrus turtingas šeimas.
George'as Doriot'as, ARDC įkūrėjas, yra laikomas rizikos kapitalizmo tėvu, pradėjusiu pirmą viešai valdomą rizikos kapitalo įmonę. Prieš įsteigdamas ARDC, Doriot persikėlė iš Prancūzijos į JAV, kad įgytų verslo laipsnį. Vėliau dėstė Harvardo verslo mokykloje, taip pat dirbo investiciniu bankininku.
Doriotas ir kai kurie jo buvę ARDC darbuotojai finansavo kai kurias sėkmingiausias Jungtinės Valstijos įmones, įskaitant „Morgan“, „Holland Venture“ ir „Greylock Partners“. Viena iš jo sėkmingų investicijų yra Skaitmeninės įrangos korporacija (DEC), kurią jis finansavo 70 000 USD 1957 m. Įmonės vertė per 1968 m. Pradinį viešą akcijų siūlymą padidėjo iki daugiau nei 355 mln. USD, o tai reiškia 101% metinę grąžą.
Rizikos kapitalizmas pradėjo formuotis 1958 m., Priėmus Smulkiojo verslo investicijų įstatymą. Įstatymas suteikė Smulkiojo verslo asociacijai įgaliojimus licencijuoti smulkaus verslo investicines įmones JAV. Licencija suteikė investicinėms bendrovėms prieigą prie nebrangių, vyriausybės garantuotų lėšų, kad padėtų investuoti į besiformuojančias JAV įmones.
Devintajame dešimtmetyje pramonė sulėtėjo, kai kurios įmonės pirmą kartą patyrė nuostolius. Sulėtėjimą daugiausia lėmė IPO pasiūla, nepatyrę fondų valdytojai ir padidėjusi konkurencija. Jungtinių Valstijų rizikos kapitalo įmonės taip pat susidūrė su užsienio bendrovių, daugiausia Japonijos ir Korėjos, konkurencija.
Įprastos operacijos buvo atnaujintos 1990-aisiais, o 2000-ųjų pradžioje per hitą „dot-com“ įvyko. Rizikos kapitalistai, investavę į technologijų įmones, patyrė didelių nuostolių. Nuo to laiko pramonė augo aukštyn - nuo 2014 m. Rizikos kapitalas viršijo 47 mlrd. USD.
Penki rizikos kapitalo finansavimo etapai
Rizikos kapitalo finansavimas yra penki etapai, kurie apima:
Nr. 1 sėklos etapas
Pradiniame etape įmonė yra tik produkto ar paslaugos idėja, o verslininkas turi įtikinti rizikos kapitalą, kad jų idėja yra perspektyvi investavimo galimybė. Jei verslas parodys augimo potencialą, investuotojas skirs finansavimą ankstyvam produktų ar paslaugų vystymui, rinkos tyrimams, verslo planų kūrimui ir valdymo komandos sudarymui finansuoti. Pradinės stadijos rizikos kapitalistai kartu su kitais investuotojais dalyvauja kituose investavimo etapuose.
# 2 paleidimo etapas
Paleidimo etape reikalinga didelė pinigų infuzija, kad būtų lengviau reklamuoti ir reklamuoti naujus produktus ar paslaugas naujiems klientams. Šiame etape bendrovė atliko rinkos tyrimus, parengė verslo planą ir savo produktų prototipą, kurį galėtų parodyti investuotojams. Šiame etape bendrovė pritraukia kitų investuotojų, kad suteiktų papildomą finansavimą.
# 3 pirmasis etapas
Dabar įmonė yra pasirengusi užsiimti faktine gamyba ir pardavimais, o tam reikia didesnio kapitalo kiekio nei ankstesniuose etapuose. Daugelis pirmosios pakopos verslų paprastai yra jauni ir turi komerciškai perspektyvų produktą ar paslaugą.
# 4 išplėtimo etapas
Verslas jau pradėjo pardavinėti savo produktus ar paslaugas, o paklausai palaikyti reikia papildomo kapitalo. Jam reikalingas šis finansavimas, siekiant paremti rinkos plėtrą ar pradėti kitą verslo kryptį. Finansavimas taip pat gali būti naudojamas produktų tobulinimui ir gamyklos plėtrai.
# 5 tilto scena
Tiltas rodo perėjimą į akcinę bendrovę. Verslas pasiekė brandą ir tam reikalingas finansavimas, siekiant paremti įsigijimus, susijungimus ir IPO. Rizikos kapitalistas šiame etape gali pasitraukti iš bendrovės, parduoti savo akcijas ir uždirbti didžiulę investicijų į bendrovę grąžą. Rizikos kapitalisto pasitraukimas leidžia kitiems investuotojams atvykti, tikintis gauti naudos iš IPO.
Rizikos kapitalo įmonės struktūra
Rizikos kapitalo įmonė yra sudaryta kaip partnerystės forma, kai rizikos kapitalo įmonė veikia kaip pagrindiniai partneriai, o investuotojai - kaip ribotos atsakomybės partneriai. Ribotieji partneriai gali būti draudimo bendrovės, turtingi asmenys, pensijų fondai, universitetų fondai ir fondai. Visi partneriai turi rizikos kapitalo fondo akcijų paketą, tačiau generaliniai vadovai yra įmonių, į kurias investuota, valdytojai ir patarėjai investuoti.
Pelnas iš rizikos kapitalo įmonės investicijų yra padalijamas tarp pagrindinių ir ribotų partnerių. Pagrindiniai partneriai, kurie taip pat yra privataus kapitalo fondų valdytojai, gauna 20% pelno kaip veiklos skatinimo priemonė. Jie taip pat gauna metinį valdymo mokestį iki 2% investuoto kapitalo. Ribotieji partneriai, investavę į fondą, dalijasi su pagrindiniais partneriais, kiti 80 proc.
Susiję skaitymai
Norėdami sužinoti daugiau apie įmonių investavimą ir finansavimą, pateikiame keletą naudingų finansų išteklių:
- Paleisties vertinimo metrika Paleisties vertinimo metrika (interneto įmonėms) Paleisties vertinimo metrika interneto įmonėms. Šiame vadove apibūdinama 17 svarbiausių internetinės elektroninės prekybos vertinimo metrikų, kurios pradedamos vertinti
- „Corporate Venturing Finance Finance“ finansiniai straipsniai yra skirti savarankiškų studijų vadovams, norintiems išmokti svarbių finansų sampratų internete savo tempu. Naršykite šimtus straipsnių!
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund Tarpinis fondas yra kapitalo fondas, kuris investuoja į tarpinio finansavimą įsigijimams, augimui, kapitalo atkūrimui ar valdymui / išpirkimui. Bendrovės kapitalo struktūroje tarpiniai finansai yra hibridas tarp nuosavo kapitalo ir skolos. Tarpinio finansavimo forma dažniausiai yra privilegijuota akcija arba subordinuota ir neužtikrinta skola.
- Angelas investuotojas Angelas investuotojas Angelas investuotojas yra asmuo ar įmonė, teikianti kapitalą pradedančioms įmonėms mainais į nuosavybės kapitalą ar konvertuojamą skolą. Jie gali skirti vienkartinę investiciją arba nuolatinę kapitalo injekciją, kad padėtų verslui pereiti sunkius ankstyvuosius etapus.
