Pelningumo indeksas (PI) rodo būsimų pinigų srautų dabartinės vertės ir pradinės investicijos santykį. Indeksas yra naudinga priemonė reitinguojant investicinius projektus ir rodant pridėtinės vertės vertę. Pridėtinė vertė yra papildoma vertė, sukurta virš pradinės kažkokios vertės. Jis gali būti taikomas produktams, paslaugoms, įmonėms, valdymui ir sukurtas vienam investicijų vienetui.
Pelningumo indeksas taip pat žinomas kaip pelno investicijų koeficientas (PIR) arba investicijų vertės koeficientas (VIR).
Pelningumo indekso formulė
PI formulė yra tokia:
arba
Todėl:
- Jei PI yra didesnis nei 1, projektas sukuria vertę ir įmonė gali norėti tęsti projektą.
- Jei PI yra mažesnis nei 1, projektas sunaikina vertę ir įmonė neturėtų tęsti projekto.
- Jei PI yra lygus 1, projektas yra lygus ir bendrovė yra abejinga tęsti ar tęsti projektą.
Kuo didesnis pelningumo indeksas, tuo patrauklesnė investicija.
Pelningumo indekso pavyzdys
Bendrovė A svarsto du projektus:
A projektui reikalingos pradinės 1 500 000 USD investicijos, kad gautų numatomus metinius pinigų srautus. Pinigų srautų ataskaita Pinigų srautų ataskaita (taip pat vadinama pinigų srautų ataskaita) yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų, kuriose pateikiami per metus sugeneruoti ir išleisti pinigai. konkretus laikotarpis (pvz., mėnuo, ketvirtis ar metai). Pinigų srautų ataskaita veikia kaip tiltas tarp pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso:
- 1 000 USD 150 000 USD
- 2 metais - 300 000 USD
- 3 000 metų 500 000 USD
- 4 000 metų 200 000 USD
- 5 000 USD 600 000 USD
- 500 000 USD 6 metais
- 100 000 USD 7 metais
Tinkama šio projekto diskonto norma yra 10%.
B projektui reikalingos pradinės 3 000 000 USD investicijos, kad gautų numatomus metinius pinigų srautus:
- 1 000 USD 100 000 USD
- 500 000 USD per antrus metus
- 1 000 000 USD trečiaisiais metais
- 1 500 000 USD 4 metais
- 5 000 USD 200 000 USD
- 500 000 USD 6 metais
- 7 000 metų 1 000 000 USD
Tinkama šio projekto diskonto norma yra 13%.
Bendrovė A gali vykdyti tik vieną projektą. Kokio projekto turėtų imtis įmonė, naudodama pelningumo indekso metodą?
Naudodama PI formulę, įmonė A turėtų atlikti projektą A. Projektas sukuria vertę - kiekvienas į projektą investuotas 1 USD sukuria papildomą 0, 064 USD.
A projekto pinigų srautų diskontavimas:
- $150,000 / (1.10) = $136,363.64
- $300,000 / (1.10)^2 = $247,933.88
- $500,000 / (1.10)^3 = $375,657.40
- $200,000 / (1.10)^4 = $136,602.69
- $600,000 / (1.10)^5 = $372,552.79
- $500,000 / (1.10)^6 = $282,236.97
- $100,000 / (1.10)^7 = $51,315.81
Dabartinė būsimų pinigų srautų vertė:
$136,363.64 + $247,933.88 + $375,657.40 + $136,602.69 + $372,552.79 + $282,236.97 + $51,315.81 = $1,602,663.18
A projekto pelningumo indeksas: 1 602 663,18 USD / 1 500 000 USD = 1,0684 USD. Projektas A kuria vertę.
B projekto pinigų srautų diskontavimas:
- $100,000 / (1.13) = $88,495.58
- $500,000 / (1.13)^2 = $391,573.34
- $1,000,000 / (1.13)^3 = $693,050.16
- $1,500,000 / (1.13)^4 = $919,978.09
- $200,000 / (1.13)^5 = $108,551.99
- $500,000 / (1.13)^6 = $240,159.26
- $1,000,000 / (1.13)^7 = $425,060.64
Dabartinė būsimų pinigų srautų vertė:
$88,495.58 + $391,573.34 + $693,050.16 + $919,978.09 + $108,551.99 + $240,159.26 + $425,060.64 = $2,866,869.07
B projekto pelningumo indeksas: 2 866 869,07 USD / 3 000 000 USD = 0,96 USD. B projektas naikina vertę.
Atsisiųskite nemokamą šabloną
Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!
Pelningumo indekso privalumai
- Pelningumo indeksas nurodo, ar investicija turėtų sukurti ar sunaikinti įmonės vertę.
- Atsižvelgiama į pinigų laiko vertę ir būsimų pinigų srautų per kapitalo kainą riziką.
- Tai naudinga reitinguojant ir renkantis tarp projektų, kai normuojamas kapitalas.
Pavyzdys: įmonė skiria 1 000 000 USD, kuriuos išleidžia projektams. Šių projektų pradinė investicija, dabartinė vertė ir pelningumo indeksas yra šie:
neteisinga būdas išspręsti šią problemą būtų pasirinkti aukščiausius NPV projektus: B, C ir F. Projektai. Tai suteiktų 470 000 USD NPV.
teisinga būdas išspręsti šią problemą būtų pasirinkti projektus nuo aukščiausio pelningumo indekso, kol bus išeikvoti pinigai: B, A, F, E ir D. projektai. Tai leistų gauti 545 000 USD NPV.
Pelningumo indekso trūkumai
- Pelningumo indeksui apskaičiuoti reikia įvertinti kapitalo kainą.
- Projektuose, kurie vienas kitą išskiria, kai pradinės investicijos skiriasi, tai gali nenurodyti teisingo sprendimo.
Susiję skaitymai
Dėkojame, kad perskaitėte šį finansų vadovą. Jei norite toliau mokytis, jums gali būti naudingi toliau išvardyti finansų ištekliai. Finansų misija yra padėti visiems siekti karjeros per finansinio modeliavimo ir vertinimo analitikų programą FMVA® Certification. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“.
- Pakoreguota dabartinė vertė Patikslinta dabartinė vertė (APV) Patikslinta dabartinė projekto vertė (APV) apskaičiuojama kaip jo grynoji dabartinė vertė ir dabartinė skolų finansavimo šalutinių poveikių vertė. Peržiūrėkite pavyzdžius ir atsisiųskite nemokamą šabloną. Kodėl verta naudoti koreguotą dabartinę vertę, o ne NPV? Turime suprasti, kaip finansavimo sprendimai (skola prieš nuosavą kapitalą) veikia projekto vertę
- Diskontuotų pinigų srautų (DCF) formulė Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė yra kiekvieno laikotarpio pinigų srautų suma, padalyta iš vieno, pridėjus diskonto normą, padidintą laikotarpio galia. Šiame straipsnyje DCF formulė suskaidoma į paprastus terminus su pavyzdžiais ir skaičiavimo vaizdo įrašu. Formulė naudojama verslo vertei nustatyti
- Pelningumo rodikliai Pelningumo rodikliai Pelningumo rodikliai yra finansinė metrika, kurią analitikai ir investuotojai naudoja vertindami ir įvertindami įmonės gebėjimą generuoti pajamas (pelną), palyginti su pajamomis, balanso turtu, veiklos sąnaudomis ir akcininkų nuosavybe per tam tikrą laikotarpį. . Jie parodo, kaip gerai įmonė panaudoja savo turtą pelnui gauti
- Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
