Gelbėjimo perėmimas reiškia scenarijų, kai vyriausybė ar finansiškai stabili įmonė perima silpnos įmonės kontrolę, siekdama padėti pastarajai atgauti savo finansinę galią. Įsigyjantis subjektas perima silpną bendrovę, paprastai įsigydamas kontrolinį bendrovės akcijų kiekį. Akcijos Kas yra akcijos? Asmuo, turintis akcijų įmonėje, yra vadinamas akcininku ir turi teisę reikalauti dalies įmonės likusio turto ir pajamų (jei įmonė kada nors būtų likviduota). Terminai „akcijos“, „akcijos“ ir „nuosavas kapitalas“ vartojami pakaitomis. . Taip pat gali būti naudojamos akcijų mainų programos.
Gelbėjimo perėmimo tikslas yra padėti apsisukti įmonės veiklai, nepašalinant jos turto. Turto rūšys Įprastos turto rūšys yra trumpalaikis, ilgalaikis, fizinis, nematerialus, eksploatuojamas ir neveikiantis. Teisingai atpažinti ir. Įsigyjantis subjektas to pasiekia parengdamas gelbėjimo planą ir paskirdamas valdytoją, kuris vadovaus atsigavimui, tuo pačiu apsaugodamas investuotojų ir akcininkų interesus. Akcininkų nuosavybės vertybinių popierių turėtojų nuosavas kapitalas (dar vadinamas akcininkų nuosavybe) yra sąskaita įmonės balanse, kurią sudaro kapitalas plius nepaskirstytasis pelnas. Tai taip pat rodo likutinę turto vertę atėmus įsipareigojimus. Pertvarkydami pradinę apskaitos lygtį, gauname akcininkų nuosavybę = turtas - įsipareigojimai.
Bendrovės, kurios laikomos gelbėjimo priemonėmis, paprastai yra tos, kurių žlugimas ar bankrotas pakenktų pramonei, kurios jie yra, ir (arba) visai šalies ekonomikai. Pavyzdžiui, įmonė, kurioje dirba labai daug asmenų, ypač jei įmonė yra pagrindinis darbdavys toje geografinėje vietovėje, kurioje yra, gali būti laikoma „per didele, kad žlugtų“.
Pagalba teikiama akcijų, obligacijų, paskolų ir grynųjų pinigų forma, kurias ateityje gali tekti grąžinti. Akcijų akcijų atveju sunkumų patiriančiai įmonei reikės iš naujo pirkti akcijas iš įsigyjančio subjekto, kai tik ji atgaus finansinę galią.
Teisėkūros ir vykdomosios pastangos dėl perėmimo iš rinkos
Doddo-Franko aktą prezidentas Barackas Obama pasirašė įstatymu 2010 m. Liepos mėn. Šis aktas buvo atsakas į 2007–2008 m. Finansų krizę, kai dėl finansų krizės daugelis didelių JAV bendrovių susidūrė su žlugimu. Kol vyriausybė persikėlė gelbėti problemų turinčių bendrovių, Doddo-Franko įstatymas taip pat siekė apsaugoti vartotojus nuo gelbėjimo priemonių išlaidų padengimo gelbėjant netinkamai valdomas įmones. Įstatymu buvo įsteigtos reguliavimo institucijos, tokios kaip Finansinio stabilumo priežiūros taryba, Finansinių tyrimų biuras ir Vartotojų finansinės apsaugos biuras.
Doddo-Franko aktas Doddo-Franko aktas Doddo-Franko įstatymas arba 2010 m. Volstryto reformos ir vartotojų apsaugos įstatymas buvo priimtas įstatymu Obamos administracijos metu kaip atsakas į 2008 m. Finansų krizę. Juo buvo siekiama įvesti reikšmingą finansinio reguliavimo pakeitimus ir sukurti naujas vyriausybines agentūras, kurioms pavesta įgyvendinti įvairias įstatymo nuostatas. buvo siekiama skatinti JAV finansinės sistemos finansinį stabilumą reikalaujant atsiskaitymo ir skaidrumo tarp JAV bendrovių. Dodd-Franko įstatymo II antraštinė dalis numato gelbėjimo procedūras sunkumų patiriančioms įmonėms. Tai reikalauja, kad akcininkai ir kreditoriai padengtų žlugusios bendrovės nuostolius.
Finansų pramonės perėmimas
2008 m. Jungtinių Valstijų vyriausybė perėmė daugybę finansų įstaigų finansinę paramą. Vyriausybė ėmėsi gelbėti finansų įstaigų, kurios patyrė didelių nuostolių dėl subprimuotų paskolų rinkos žlugimo.
Tuo metu finansinės institucijos suteikė hipotekos paskolas skolininkams, kurių kredito balai buvo žemi, o kai didelis šių hipotekų skaičius nevykdė įsipareigojimų, skolinančioms bendrovėms nepavyko padengti didžiulių nuostolių.
Probleminio turto palengvinimo programa (TARP)
Pagal nepaprastosios padėties ekonomikos stabilizavimo įstatymą (2008 m.) Buvo leista sukurti „Varginamo turto paramos programą“ (TARP), kad būtų suteikta 700 mlrd. USD finansinė pagalba, paskirstyta didelėms JAV įmonėms, kurios pretendavo į programą. Tai buvo viena iš priemonių, kurių vyriausybė ėmėsi, siekdama įveikti hipotekinių paskolų krizę.
Valdžia panaudojo TARP toksiškam turtui pirkti iš finansinių institucijų, kad sustiprintų jų finansinę padėtį ir padėtų stabilizuoti sunkumų patiriančių įmonių balansus. Galų gale TARP finansinėms institucijoms išmokėjo daugiau nei 426,4 mlrd. USD ir grąžino maždaug 441,7 mlrd. USD.
Praktiniai pavyzdžiai
2008 m. „PNC Financial Services“ įsigijo 5,2 mlrd. USD „National City Corp.“ akcijų, kad jas įsigytų. Nacionalinis miestas patyrė didžiulius nuostolius dėl antrinių paskolų krizės. PNC panaudojo TARP fondo pinigus NCC išgelbėti. Po perėmimo NCC tapo penktu pagal dydį banku JAV, nors dėl finansinės pagalbos buvo prarasta daug darbo vietų Nacionalinio miesto būstinėje.
Kitas pastebimas perėmimas buvo JAV vyriausybės gelbėjimas dviem automobilių gamintojams - „Chrysler“ ir „General Motors“. Dėl mažėjančio visureigių skaičiaus ir didelių transporto priemonių pardavimo dviem įmonėms prireikė pagalbos, kad jos išliktų gyvos. Finansų krizės metu vartotojai negalėjo gauti paskolų iš finansų įstaigų, ir tokia padėtis pablogino abiejų bendrovių finansinę būklę.
Leidimas žlugti tokioms didelėms įmonėms tokioje pagrindinėje pramonėje būtų smarkiai įsivyravęs ekonomikoje. Pagal perėmimo sandorį vyriausybė paskolino abiem bendrovėms iš TARP lėšų 17,4 mlrd. Dolerių su sąlyga, kad jos sumažins skolas, sumažins atlyginimus ir sukurs restruktūrizavimo planą. Vyriausybė, būdama skolintoja, pasiliko teisę atšaukti paskolas, jei įmonės nesilaiko susitarimo.
Priežastys prieš perėmimus
1. Sukuria moralinę riziką
Anot buvusio federalinio rezervo pirmininko Paulo Volkerio, praktika siūlyti finansinę pagalbą didelėms įmonėms sukelia moralinę riziką, nes jos gali būti labiau linkusios priimti rizikingus verslo sprendimus, jei tikisi, kad bus išgelbėtos iš bet kokios galimos bėdos. Finansų krizės metu vyriausybė išgelbėjo dideles finansines institucijas, net tas, kurios teikė hipotekines paskolas, neatlikdamos išsamaus skolininkų patikrinimo.
Daugelis ekonomistų ir rinkos analitikų mano, kad siūloma finansinė pagalba yra blogas precedentas, imant pinigus iš produktyvių mokesčių mokėtojų ir naudojant juos atlyginant žlungančioms įmonėms. Kai kurie rinkos analitikai taip pat teigė, kad finansinės pagalbos priemonės prailgino, o ne sutrumpino recesiją, ir kad iš tikrųjų ekonomika būtų greičiau atsigavusi, jei įmonėms būtų paprasčiausiai leista žlugti.
2. Trūkumai konkurencija
Vyriausybės finansinė parama kovojančioms didelėms įmonėms taip pat neskatina tų įmonių, kurios buvo apdairiai valdomos. Vyriausybės įsikišimas daro rinkas mažiau efektyvias ir galiausiai didžiausią naštą tenka vartotojams / mokesčių mokėtojams. Atlaisvinus įmones, jos turi pranašumą prieš konkurentus. Tai panaikina produktyvių bendrovių ir asmenų pelną, nes pajamos iš šių bendrovių skiriamos žlungančioms įmonėms.
Todėl pateikiamas argumentas, kad vyriausybė turėtų leisti laisvai veikti rinkai ir leisti užsitikrinti sėkmes ir nesėkmes. Parama netvariems verslo modeliams neleidžia geriau panaudoti likviduoto turto geriau valdomiems konkurentams ir kitoms įmonėms, turinčioms tvarių verslo modelių.
Daugiau išteklių
Finansai yra pirmaujanti finansinio modeliavimo ir vertinimo analitiko (FMVA) ™ FMVA® sertifikavimo teikėja. Prisijunkite prie 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“ sertifikavimo programa finansų specialistams, norintiems pakelti savo karjerą į kitą lygį. Norint toliau mokytis ir tobulėti karjeroje, bus naudingi šie finansų ištekliai:
- Baltasis riteris Baltasis riteris Baltasis riteris yra įmonė ar asmuo, įsigyjantis tikslinę kompaniją, kurią beveik perima juodasis riteris. Baltųjų riterių perėmimas yra pirmenybė priešiškam juodojo riterio perėmimui, nes baltieji riteriai „draugiškai įsigyja“ išsaugodami dabartinę valdymo komandą.
- Rekapitalizacija Rekapitalizacija Rekapitalizacija yra tam tikra įmonės restruktūrizavimo rūšis, kuria siekiama pakeisti įmonės kapitalo struktūrą. Kad kapitalo struktūra būtų stabilesnė ar optimalesnė, įmonės atlieka rekapitalizaciją.
- Priešiškas perėmimas Priešiškas perėmimas Priešiškas perėmimas susijungimų ir įsigijimų (susijungimų ir įsigijimų) atveju yra kitos įmonės (vadinamos įgijėju) kitos įmonės (paskirto įsigyjančio asmens) tikslinės bendrovės įsigijimas, einant tiesiai pas tikslinės bendrovės akcininkus, pateikiant konkursą arba per. įgaliojimo balsuoti. Skirtumas tarp priešiško ir draugiško
- Hipoteka užtikrinami vertybiniai popieriai Hipotekos užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) Hipoteka užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) yra skolos vertybiniai popieriai, kurie užtikrinami hipoteka arba hipotekų rinkiniu. MBS yra turtu užtikrintas vertybinis popierius, kuriuo prekiaujama antrinėje rinkoje ir kuris leidžia investuotojams pasipelnyti iš hipotekos verslo
