Diskontuotų pinigų srautų DCF formulė - vadovas, kaip apskaičiuoti NPV

Šiame straipsnyje suskirstyta diskontuotų pinigų srautų DCF formulė į paprastus terminus. Mes atliksime skaičiavimą žingsnis po žingsnio, kad galėtumėte lengvai jį apskaičiuoti patys. DCF formulė reikalinga finansiniame modeliavime. Kas yra finansinis modeliavimas Finansinis modeliavimas atliekamas „Excel“, siekiant prognozuoti įmonės finansinę veiklą. Apžvalga, kas yra finansinis modeliavimas, kaip ir kodėl sukurti modelį. norint nustatyti verslo vertę kuriant DCF modelį DCF Model Training Free Guide DCF modelis yra tam tikros rūšies finansinis modelis, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto „Excel“ prognozė.

Žiūrėkite šį trumpą vaizdo įrašo paaiškinimą, kaip veikia DCF formulė.

Vaizdo įrašas: nemokamas finansų įvadas į įmonių finansų kursus.

Kas yra diskontuotų pinigų srautų DCF formulė?

Diskontuotų pinigų srautų (DCF) formulė yra lygi pinigų srautų „Vertinimas nemokamai“ vertinimo vadovams, norint sužinoti svarbiausias sąvokas savo tempu. Šie straipsniai išmokys verslo vertinimo geriausios praktikos ir kaip vertinti įmonę naudojant palyginamą įmonės analizę, diskontuotų pinigų srautų (DCF) modeliavimą ir precedentinius sandorius, naudojamus investicinėje bankininkystėje, nuosavo kapitalo tyrimuose, kiekvienu laikotarpiu padalijus iš vieno plius nuolaida norma (WACC WACC WACC yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytas kapitalo sąnaudas, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- Šiame vadove bus apžvelgta, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė), padidinta laikotarpio skaičiaus galia.

Štai DCF formulė:

DCF formulė

Kur:

CF = Pinigų srautas per laikotarpį

r = palūkanų norma arba diskonto norma

n = laikotarpio skaičius

Analizuojant formulės komponentus

1. Grynųjų pinigų srautas (CF) „DCF Formula“ - pinigų srautas

Pinigų srautai Pinigų srautai Pinigų srautai (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė CF (CF) tipų - tai nemokami grynųjų pinigų mokėjimai, kuriuos investuotojas gauna per tam tikrą laikotarpį turėdamas tam tikrą vertybinį popierių (obligacijas, akcijas ir kt.)

Kuriant įmonės finansinį modelį, CF paprastai yra tai, kas vadinama nepadengtu laisvu grynųjų pinigų srautu Nepriklausomas nemokamas grynųjų pinigų srautas Nepakreiptas laisvas grynųjų pinigų srautas yra teorinis verslo pinigų srautų skaičius, darant prielaidą, kad įmonė yra visiškai be skolų ir neturi jokių palūkanų išlaidų. . Vertinant obligaciją, CF būtų palūkanos ir (arba) pagrindiniai mokėjimai.

Norėdami sužinoti daugiau apie įvairius pinigų srautus, perskaitykite „Finance“ pinigų srautų vadovą. „Pinigų srautas“ pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė CF rūšių.

2. Diskonto norma (r) „DCF Formula“ - diskonto norma

Verslo vertinimo tikslais diskonto norma paprastai yra įmonės svertinė vidutinė kapitalo kaina WACC WACC yra įmonės vidutinė svertinė kapitalo kaina ir atspindi sumaišytą kapitalo kainą, įskaitant nuosavą kapitalą ir skolą. WACC formulė yra = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šiame vadove apžvelgiama, kas tai yra, kodėl jis naudojamas, kaip jį apskaičiuoti, taip pat pateikiama atsisiunčiama WACC skaičiuoklė (WACC). Investuotojai naudoja WACC, nes tai reiškia reikiamą grąžos normą, kurios investuotojai tikisi investuodami į įmonę.

Obligacijų diskonto norma būtų lygi vertybinių popierių palūkanų normai.

3. Laikotarpio numeris (n) DCF formulė - laikotarpis

Kiekvienas pinigų srautas yra susietas su laikotarpiu. Dažni laikotarpiai yra metai, ketvirčiai ar mėnesiai. Laikotarpiai gali būti vienodi arba skirtingi. Jei jie skiriasi, jie išreiškiami dešimtainiu skaičiumi.

Kam naudojama DCF formulė?

DCF formulė naudojama verslo ar vertybinių popierių vertei nustatyti. Tai reiškia vertę, kurią investuotojas būtų pasirengęs mokėti už investiciją, atsižvelgiant į reikalaujamą savo investicijų grąžos normą (diskonto normą).

DCF formulės naudojimo pavyzdžiai:

  • Norėdami įvertinti visą verslą
  • Vertinti projektą ar investiciją įmonėje
  • Norėdami įvertinti obligaciją
  • Įvertinti įmonės akcijas
  • Vertinti pajamas gaunantį turtą
  • Įvertinti sąnaudų taupymo iniciatyvos naudą įmonėje
  • Vertinti viską, kas sukuria (arba daro įtaką) pinigų srautams

Žemiau pateikiama finansiniame modelyje naudojamos DCF formulės ekrano kopija. Finansinių modelių tipai Dažniausiai pasitaikantys finansinių modelių tipai: 3 ataskaitų modelis, DCF modelis, įsigijimų ir įsigijimų modelis, LBO modelis, biudžeto modelis. Atraskite 10 populiariausių tipų, kad įvertintumėte verslą. „Enterprise Value“ „Enterprise Value“ „Enterprise Value“ arba „Firm Value“ yra visa įmonės vertė, lygi jos nuosavo kapitalo vertei, pridėjus grynąją skolą ir visas mažumos dalis, naudojama vertinant. Ji vertina visą rinkos vertę, o ne tik nuosavybės vertę, todėl įtraukiami visi nuosavybės ir turto skolų ir nuosavybės reikalavimai. verslo apskaičiuojama naudojant = NPV () NPV funkcija NPV funkcija yra suskirstyta į „Excel Financial“ funkcijas. Ji apskaičiuos periodinių pinigų srautų grynąją dabartinę vertę (NPV). NPV bus apskaičiuojamas investicijoms naudojant diskonto normą ir būsimų pinigų srautų serijas. Finansiniame modeliavime NPV funkcija yra naudinga nustatant verslo funkcijos vertę kartu su 12% diskonto norma ir laisvu pinigų srautu į įmonę (FCFF) laisvu pinigų srautu į įmonę (FCFF) FCFF arba laisvu pinigų srautu. „Firm“ yra pinigų srautas, kurį gali gauti visi verslo finansavimo teikėjai. skolų turėtojai, privilegijuotieji akcininkai, paprasti akcininkai kiekvienu prognozuojamu laikotarpiu, pridėjus galutinę vertę Galutinė vertė Galutinė vertė naudojama vertinant įmonę. Galutinė vertė egzistuoja pasibaigus prognozuojamam laikotarpiui ir numato įmonės tęstinumą. .

Finansinis modelis naudojant DCF formulę

Vaizdas: Finansų verslo vertinimo modeliavimo kursai.

Atsisiųskite nemokamą šabloną

Įveskite savo vardą ir el. Pašto adresą žemiau esančioje formoje ir atsisiųskite nemokamą šabloną dabar!

Ką jums sako diskontuotų pinigų srautų formulė?

Vertinant potencialią investiciją, svarbu atsižvelgti į pinigų laiko vertę arba reikiamą grąžos normą, kurią tikitės gauti.

DCF formulėje atsižvelgiama į tai, kiek grąžos tikitės uždirbti, o gaunama vertė yra tai, kiek esate pasirengęs už ką nors sumokėti, kad gautumėte būtent tokią grąžos normą.

Jei mokate mažiau nei DCF vertė, jūsų grąžos norma bus didesnė už diskonto normą.

Jei mokate daugiau nei DCF vertė, jūsų grąžos norma bus mažesnė už nuolaidą.

DCF formulės iliustracija

Žemiau yra iliustruota, kaip veikia diskontuotų pinigų srautų DCF formulė. Kaip matysite toliau pateiktame pavyzdyje, vienodų pinigų srautų mokėjimų vertė laikui bėgant mažėja, nes diskontavimo poveikis daro įtaką pinigų srautams.

DCF formulė

Vaizdas: nemokamas finansų įvadas į įmonių finansų kursus.

Galutinė vertė

Vertinant verslą, prognozuojamas pinigų srautas Pinigų srautas Pinigų srautas (CF) yra verslo, įstaigos ar asmens pinigų kiekio padidėjimas arba sumažėjimas. Finansuose šis terminas vartojamas apibūdinti grynųjų pinigų sumą (valiutą), kuri sukuriama arba sunaudojama per tam tikrą laikotarpį. Yra daugybė CF tipų, kurie paprastai tęsiasi apie 5 metus į ateitį, tada galutinės vertės „Knowledge Finance“ savarankiškų studijų vadovai yra puikus būdas pagerinti technines finansų, apskaitos, finansų modeliavimo, vertinimo, prekybos, ekonomikos ir kitas žinias. daugiau. yra naudojamas. Priežastis ta, kad darosi sunku patikimai įvertinti, kaip verslas veiks taip toli ateityje.

Galutinei vertei apskaičiuoti yra du įprasti metodai:

  • Išeiti iš kelių (kai laikoma, kad įmonė parduodama)
  • Nuolatinis augimas (kai manoma, kad verslas amžinai augs priimtinu, fiksuotu augimo tempu)

Peržiūrėkite mūsų vadovą, kaip apskaičiuoti DCF terminalo vertę. DCF galutinės vertės formulė. DCF terminalo vertės formulė naudojama verslo vertei apskaičiuoti pasibaigus prognozuojamam laikotarpiui atliekant DCF analizę. Tai yra pagrindinė finansinio modelio dalis, norint sužinoti daugiau.

DCF ir NPV

Bendras investicijos diskontuotas pinigų srautas (DCF), darant finansinę analizę, dar vadinamas grynąja dabartine verte (NPV) NPV „Formulės A“ NPV formulės vadovu „Excel“. Svarbu tiksliai suprasti, kaip NPV formulė veikia „Excel“ ir už jos esančią matematiką. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = dabartinė vertė, F = būsimas mokėjimas (pinigų srautas), r = diskonto norma, n = laikotarpių skaičius ateityje. Jei sulaužysime NPV terminą, galime suprasti, kodėl taip yra:

Grynasis = suma visi teigiami ir neigiami pinigų srautai

Dabartinė vertė = su nuolaida atgal į investicijos laiką

DCF formulė „Excel“

„MS Excel“ turi dvi formules, kurias galima naudoti apskaičiuojant diskontuotus pinigų srautus, kuriuos ji vadina „NPV“.

Įprasta NPV formulė:

= NPV (diskonto norma, pinigų srautų serija)

Pagal šią formulę daroma prielaida, kad visi gauti pinigų srautai yra paskirstyti per vienodus laikotarpius - metus, ketvirčius, mėnesius ar kitokį. Diskonto norma turi atitikti pinigų srautų laikotarpius, todėl metiniams pinigų srautams būtų taikoma 10% metinė diskonto norma.

Pagal laiką koreguota NPV formulė:

= XNPV (diskonto norma, visų pinigų srautų serija, visų pinigų srautų datos)

Naudojant „XNPV“ galima diskontuoti pinigų srautus, gaunamus per nereguliarų laikotarpį. Tai ypač naudinga finansiniam modeliavimui, kai įmonė gali būti įgyjama įpusėjus metams.

Pvz., Ši pradinė investicija gali būti rugpjūčio 15 d., Kita pinigų srautas gruodžio 31 d., O vėliau - visi kiti pinigų srautai po metų. „XNPV“ gali lengvai tai išspręsti „Excel“.

Norėdami sužinoti daugiau, žr. „XNPV“ ir „NPV“ „Excel“ vadovą.

Daugiau naudingų šaltinių

Finansų misija yra padėti jums žengti karjerą. Atsižvelgdami į šią misiją, mes surinkome daugybę naudingų išteklių, kurie padės jums tapti sertifikuotu finansinio modeliavimo analitiku FMVA® Certification Join 350 600 ir daugiau studentų, dirbančių tokiose įmonėse kaip „Amazon“, J. P. Morganas ir „Ferrari“.

Atitinkami ištekliai apima:

  • Vidinė grąžos norma Vidinė grąžos norma (IRR) Vidinė grąžos norma (IRR) yra diskonto norma, dėl kurios projekto grynoji dabartinė vertė (NPV) tampa lygi nuliui. Kitaip tariant, tai yra numatoma sudėtinė metinė grąžos norma, kurią uždirbs projektas ar investicija.
  • Vertinimo metodai Vertinimo metodai Vertinant įmonę kaip tęstinę veiklą, naudojami trys pagrindiniai vertinimo metodai: DCF analizė, palyginamos įmonės ir precedentiniai sandoriai. Šie vertinimo metodai naudojami investavimo bankų, nuosavybės tyrimų, privataus kapitalo, įmonių plėtros, susijungimų ir įsigijimų, sverto išpirkimo ir finansų srityse.
  • „DCF“ modeliavimo patarimai „DCF Model Training Free Guide“ DCF modelis yra specifinis finansinio modelio tipas, naudojamas verslui vertinti. Modelis yra tiesiog bendrovės nepanaudoto laisvo pinigų srauto prognozė
  • Finansinio modeliavimo geriausios praktikos pavyzdžiai Nemokamas finansinio modeliavimo vadovas Šiame finansinio modeliavimo vadove pateikiami „Excel“ patarimai ir geriausia praktika apie prielaidas, tvarkykles, prognozavimą, trijų teiginių susiejimą, DCF analizę ir kt.

Naujausios žinutės